2025년 하반기 코스피 2350~3050…방향성은 양방향 가능성

2025년 하반기 코스피  2350~3050…“방향성은 양방향 가능성”

2025년 제21대 대통령 취임과 함께 하반기 국내 증시가 반등할 수 있을지 투자자들의 관심이 집중되고 있습니다. 새 정부의 자본시장 활성화 정책, 원화 강세, 미국발 관세 리스크 완화 등 긍정적인 외부 요인이 쌓이는 한편, 국내 경기 및 기업 실적 등 기초 체력의 약화는 여전히 부담 요소입니다.

지금부터 국내 9대 증권사 전망과 함께 하반기 코스피 흐름, 투자 전략, 관심 업종 등을 정리해봅니다.

 

 

국내 주요 증권사 9곳이 제시한 하반기 코스피 예상 밴드는 다음과 같습니다.

• 최저 전망치: 2350 (NH투자증권)
• 최고 전망치: 3050 (유진투자증권)
• 현재 지수: 2698.97 (6월 2일 종가 기준)

이는 상하방 리스크가 공존한다는 의미입니다. 즉, 증시가 급등할 가능성과 조정을 받을 가능성이 동시에 존재하는 국면이라는 것입니다.

 

 

 

 

✅ 긍정 전망 요인: 새 정부의 정책 기대 + 원화 강세 + 관세 완화

1. 새 정부의 자본시장 활성화 정책

• 추경 편성, 상법 개정, 주주환원 확대 등이 추진될 가능성
• 증권주 지수(KRX 증권지수) 최근 30% 이상 급등 → 시장 기대 이미 반영 중
• 유진투자증권: “정책 모멘텀이 하반기 증시를 견인할 핵심 축”

2. 관세 리스크 완화 가능성

• NH투자증권 김병연 연구원: “관세 재협상 가능성 있지만, 시장은 이미 충격 흡수”
• 관세 공포 완화 → 연준의 금리 인하 기대감 확산

3. 원화 강세 전환 및 외국인 매수세 복귀

• 5월 외국인 현물 순매수 1.1조원, 9개월 만의 첫 순매수 전환
• 하나증권 이재만 연구원: “달러 약세·금리 하락은 코스피 상승의 외부 조건 완비”

📊 주요 투자 테마: ‘K-프리미엄’ + 저PBR 종목 주목

🔸 K-프리미엄 종목군

• 조선, 방산, 미용기기, 소비재, 엔터테인먼트 등
• 수출 경쟁력 + 브랜드 가치 상승 → 외국인 투자 유입 예상

🔸 저PBR주 수혜 예상

• 금융지주, 증권, 유통 등
• 자산가치 대비 저평가된 종목군으로, 정책 수혜 가능성

⚠️ 신중론도 여전: 펀더멘털 약화 + 수출 감소 우려

1. 기초체력 약화

• 국내외 기관, 2025년 한국 경제 성장률 0%대로 하향 조정
• 수출 부진 본격화 예상, 특히 13대 주력 산업 중 대부분 수출 감소 전망

산업연구원: “IT, 조선, 바이오헬스 제외한 모든 산업 수출 부진 예상”

2. 대형 수출주의 부담

• 대외 의존도가 높은 전자, 자동차, 철강 업종은 관세 부과 시 직접 타격 가능
• 조병현(다올투자증권): “3분기 조정, 4분기 반등 기대…전망은 신중해야”

📉 결론: ‘정책 기대 vs 실물 약화’…방어적 전략 필요

새 정부 출범 이후 정책 기대감은 증시의 주요 상승 동력이 될 수 있지만, 경제 펀더멘털 약화, 수출 위축, 관세 불확실성은 여전히 리스크 요인입니다.

🔑 투자 전략 제안

• 단기: 정책 수혜 종목 중심의 선별 투자 (저PBR주, 증권·금융 등)
• 중장기: 수출 회복 및 실적 개선 확인 이후 리밸런싱 고려
• 리스크 관리: 3분기 조정 시 현금 비중 확대 전략 병행

📈 요약 표: 하반기 증시 핵심 변수 정리

구분긍정 요인부정 요인

정책	새 정부 증시 부양책	정책 지연 또는 효과 제한 가능성
환율	원화 강세 → 외국인 자금 유입	달러 반등 시 외국인 이탈 가능성
수출	일부 업종 수출 회복 기대 (IT, 조선 등)	전반적인 수출 감소, 실물 지표 약화
금리	금리 인하 사이클 기대감	미 연준 태도 변화 가능성
종목	증권주, 금융지주, 소비재, 엔터	대형 수출주 중심 타격 우려